来源：能源研发中心

后市观点

昨天，黄金价格突破了有史以来的最高点，达到了1940美元，剑指2000而去，黄金价格的大幅突破显示了全球避险资金的紧张程度，更加说明我们当前处在一个并不太平的时期，提示我们今年交易不管是多还是空，都要留有一分余地，时刻谨记风险控制的重要性。

按照常理而言，除了黄金是避险资产之外，美元也是。可我们看到，昨天的美指价格跌到了94之下，跌破了近一年以来的低点，这反映出市场资金已经对美国经济产生了严重的怀疑，至少美元在国际市场的认可度出现了下滑。

确实，在美国疫情如此严重，经济陷入危机之时，选择全球合理的避险资产将是十分有必要的，这也间接的提示我们市场对于美国需求的预期比较悲观，因此油价真的要在此平台上大幅上行确实还需要更强的刺激才可以。

在国际金融市场大波动的情况下，原油价格收盘依然稳如泰山，价格仅仅小幅波动，这么稳定的原油价格让我们感到有点意外，但正如我们前文所说，当前处于相对动荡的时期，国际市场很有可能会出现我们难以预料的事，因此即便是行情无休止的震荡，我们也不能放松警惕，谨防特朗普临近大选之前为了连任而制造更大的摩擦。

每日动态

【1】WTI 主力原油期货收涨0.36美元，涨幅0.87%，报41.6美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.19美元，涨幅0.43%，报43.9美元/桶；INE原油期货主力合约夜盘收跌1.35%，报291.3元/桶。

【2】离岸人民币（CNH）兑美元北京时间报6.998元，较上一交易日纽约尾盘跌156点，盘中整体交投于6.9931-7.0191元区间。

近期要闻

【1】美国深陷卫生经济双重危机，本周继续关注疫情和财政刺激谈判；①外媒报道称，面对新冠病毒疫情的持续反弹、每天新增超过7万例感染病例和1000例死亡病例的情况，美国面临着加利福尼亚州、佛罗里达州、亚利桑那州或得克萨斯州等地重演纽约今年春天遭受的健康灾难的危险，同时寻求通过新的财政刺激方案；②报道称，美国总统特朗普的论调发生了根本性转变，由此可见在政府内部日益增加的担忧。特朗普此前对疫情的严重性和规模始终持怀疑态度。特朗普承认，美国疫情并未达到拐点，在好转之前还会变得更糟。并称，这是我不想说的，但事实就是这样；③除了健康问题，美国还面临着黯淡的经济前景。因为一些支持措施，尤其是失业救济金的发放将于7月下旬到期，而白宫和国会在新财政刺激方案的谈判中却陷入了僵局。鉴于立法部门的严重分裂，民主党在众议院中占多数，而共和党则在参议院中占多数，新财政刺激方案的出台可能需要数周的时间；④报道称，目前存在争议的关键问题之一是数以百万计的、因疫情而失业的美国人所能获得的失业救济金的延长问题。自3月底以来，已有超过2000万美国人获得了这种援助，这笔资金成为他们的救命稻草，一旦无法达成共识，这些人就将濒临经济绝境

【2】全球最大油服公司斯伦贝谢将裁员2.1万人，规模约占总雇员的四分之一；据外媒报道，由于新冠肺炎疫情导致全球石油需求大幅下滑，全球最大的油田服务公司斯伦贝谢宣布将裁员2.1万人，并将支付超10亿美元的遣散费；斯伦贝谢此次宣布的裁员规模约占总雇员的四分之一，裁员后斯伦贝谢的员工数量将回到美国页岩油大发展初期的水平；斯伦贝谢公司上周五（7月24日）公布的第二季度财报显示，收入同比下跌35%至54亿美元，亏损高达34.3亿美元，预计大部分离职员工的遣散费将在今年下半年支付；该公司之前曾表示，将2020年年度预算削减三成，并将在北美采取裁员和降薪等措施；另有报道称，斯伦贝谢于6月11日至25日已拍卖在美国多个州的20多处房产，其中包括仓库、工业和土地等

【3】美国原油钻井3月以来首度增加，二叠纪压裂活动回升或使得美原油产量增加；① 贝克休斯最新数据显示，美国钻井公司连续第12周将石油和天然气钻井平台数量削减至历史新低。但是美国至7月24日当周石油钻井总数较上周录得增加，为3月份以来首次；② Rystad Energy近期的数据显示，美国的原油产量可能已经见底，尽管疫情使得美国新压裂作业数量大幅下降，6月份的月度数据跌至谷底，只有325口井。但是7月份新作业井数量将上升到400口以上；③ 与其他油气盆地相比，二叠系的压裂活性恢复程度更加明显。截至7月22日，已经确定了7月份在二叠纪盆地启动的125个压裂作业。这一活动比2020年5月和6月整整几个月的油井数量高出15%到23%。平均而言，二叠纪盆地的卫星重见率高于其他油气盆地；④ 从3月中开始，水平石油钻机数量的累计下降现已达到75%。但是，最近几周的每周下降幅度已大大放缓。两周的下降速度在2020年5月初达到25.6%的峰值，现在到7月中旬已放缓至3.1%。⑦ Abramov补充说：“我们预计未来数周美国全国水平的石油钻探将保持相对平稳，因为一些运营商继续实施适度的向下调整，而另一些运营商已开始在当前40美元的WTI价格环境下恢复钻探运营。”